中國表面活性劑網(wǎng)訊：近期筆者對(duì)國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了一系列電話調(diào)研采訪。了解到的情況是：此前市場所經(jīng)歷的一波補(bǔ)庫主要以貿(mào)易商參與為主。對(duì)于后市，市場普遍認(rèn)為短期可能有回調(diào)，但4月石化大檢修可能會(huì)帶動(dòng)二季度的反彈行情。
從庫存情況來看，目前大部分庫存主要集中在貿(mào)易商。某華東地區(qū)較大的貿(mào)易商表示，目前市場庫存更多集中在貿(mào)易商手里，如果無法正常消化掉，會(huì)給近期價(jià)格帶來一定的壓力。終端廠家尚未復(fù)工，需要等到元宵節(jié)以后才會(huì)有大量開工。如果終端廠家對(duì)目前的市場價(jià)格抵觸，貿(mào)易商需要考慮如何盡快出貨的問題。近期市場表現(xiàn)的貨源偏緊更多是因?yàn)榇蠹椅姹P惜售，如果終端開工不如預(yù)期，貿(mào)易商便需要爭相出貨，屆時(shí)貨源又會(huì)多起來。我們?cè)诓稍L中發(fā)現(xiàn)，目前貿(mào)易商庫存普遍高于正常水平，主要是基于此前的價(jià)格偏低，大量貿(mào)易商認(rèn)為價(jià)格見底，因此入市哄搶貨源。調(diào)研對(duì)象表示：目前貿(mào)易商庫存要比以往多一些，廠家?guī)齑嬉脖纫酝唷Ｒ酝赡軒齑嫠骄S持5-7天的銷量即可，目前庫存則可能已經(jīng)超過10天。
從目前情況看，貿(mào)易商的庫存消化成為了關(guān)鍵。但是近1個(gè)月以來的現(xiàn)貨大幅反彈，導(dǎo)致終端廠家有一定的抵觸，顯然會(huì)降低采購意愿。更加不利的是最近兩天以來聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格開始走弱，買漲不買跌的心理，強(qiáng)化了終端廠家暫時(shí)觀望、放緩采購節(jié)奏的動(dòng)力。對(duì)華南一些加工廠家了解到的情況來看，現(xiàn)階段的現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)終端廠家的吸引力有限。因此聚丙烯市場貿(mào)易商只能是逐步降價(jià)將手里的庫存轉(zhuǎn)移到終端廠家，這樣市場才能逐步企穩(wěn)。
從中期來看，聚丙烯價(jià)格的上漲仍然被看好。最主要的原因在于4月以后中石油、中石化將會(huì)展開大規(guī)模檢修。4-6月石化雙雄的檢修力度是近年來少有的。這就導(dǎo)致二季度的聚丙烯供給大量減少。在2月開始的市場補(bǔ)庫中，很多貿(mào)易商和終端廠家踏空未能補(bǔ)充到充足的貨源，而市場價(jià)格一路飆升。對(duì)這些貿(mào)易商和廠家而言，面對(duì)1-2月的上漲無不悔恨沒能補(bǔ)充貨源，而搶到貨的商家暗自慶幸。面對(duì)二季度的供給緊縮，相信大部分商家再也不敢采取低庫存戰(zhàn)略，而必須為即將到來的二季度檢修備好充足貨源。從終端廠家來看，目前的原材料成本價(jià)格仍然有一定的吸引力，如果在4月不能備好一定的庫存，那么可能面對(duì)的是原材料貨源短缺和成本抬高的風(fēng)險(xiǎn)。
總體來看，短期內(nèi)由于貿(mào)易商庫存的積累，而終端廠家采購不積極，導(dǎo)致聚丙烯價(jià)格會(huì)有短暫回調(diào)。但是從中期來看，基于二季度的石化大檢修以及終端廠家在目前的價(jià)格上尚有一定的利潤，二季度的聚丙烯價(jià)格上漲將是大概率事件。
