那么，如何在一片亂叢中找到出路呢?今天筆者就帶大家撥云見日，把這個市場看個明白。
首先我們來看看導(dǎo)致丙烯市場“亂套”的“元兇”是什么：
1、煤化工
這個前面已經(jīng)不止一次的提到了。現(xiàn)階段煤化工企業(yè)不論是生產(chǎn)丙烯還是聚丙烯都有著其他工藝無法比擬的成本優(yōu)勢，這就決定了企業(yè)可以非常靈活的排產(chǎn)和銷售。但前期因為有打開銷路、搶占市場的需要，導(dǎo)致PP產(chǎn)品以較低的價格大量涌入市場，導(dǎo)致整個PP市場陷入一定程度的“混亂”，這可以看做是引起隨后丙烯市場波動的“導(dǎo)火索”。
2、丙烷脫氫
這個相信很多人都有體會，自從華東幾套PDH投產(chǎn)開始，這個市場就開始變得“躁動不安”起來，下面我們來簡單梳理一下：
7月底，衛(wèi)星石化45萬噸/年P(guān)DH裝置投料，而后在8月上旬產(chǎn)出合格產(chǎn)品;9月初，海越60萬噸/年P(guān)DH裝置產(chǎn)出合格產(chǎn)品;9月下旬，紹興三圓45萬噸/年P(guān)DH裝置產(chǎn)出合格產(chǎn)品。這其中，衛(wèi)星和三圓所產(chǎn)丙烯以滿足自用為主，而海越所產(chǎn)丙烯在初期部分供應(yīng)三圓，其余部分主要供應(yīng)周邊PP工廠。然而在三圓的PDH裝置開車后，海越的銷售壓力變得更大，特別是進入9月份后明顯感受到華東地區(qū)丙烯供應(yīng)量的增加，這一時段港口庫存也明顯增加，導(dǎo)致港口丙烯低價頻現(xiàn)，進口現(xiàn)貨一度出現(xiàn)“無人問津”的局面，進而導(dǎo)致美金盤的加速下滑。
3、進口市場
上面提到了導(dǎo)致進口丙烯價格步步下滑的一個重要原因就是國內(nèi)供應(yīng)量的大幅增加。而另外一個方面則是石腦油價格的持續(xù)走低。以石腦油CFR日本為例，7月底收盤在950美元/噸附近，至10月中旬已跌至700美元/噸附近，跌幅達到250美元/噸。這就使得東北亞蒸汽裂解裝置利潤大幅提高，從而給予日韓商社更多的讓利空間。
以上兩大因素是導(dǎo)致近期進口丙烯價格持續(xù)下滑的主要原因。我們可以參考中國主港收盤價來看一下，CFR中國價格在8月初時為1470美元/噸，而到了10月中旬跌至1240美元/噸，跌幅達到230美元/噸，換算人民幣價格接近1500元/噸，甚至超過了國內(nèi)市場跌幅，這樣的幅度在2008年以后還是首次出現(xiàn)。
值得一提的是，在中國與日韓丙烯生產(chǎn)商的博弈過程中，中國市場的話語權(quán)正在顯著增強，正在經(jīng)歷由絕對被動到絕對主動的過程，這一過程將貫穿整個四季度。金銀島預(yù)計進口丙烯將在今年的晚些時候徹底結(jié)束與國內(nèi)市場持續(xù)數(shù)年的“倒掛”，而中國國內(nèi)的進口貿(mào)易商和下游生產(chǎn)商將因此受益。
4、原油
這段時間很多人用“瘋狂”來形容原油價格走勢，筆者個人的見解是，“瘋狂”這個詞言過其實。其實，仔細想想，近幾年全球的原油需求量確實是在增長，但是增長速度已經(jīng)較20世紀(jì)末、21世紀(jì)前十年明顯減緩，只是因為基數(shù)太大，加上美國和歐佩克在利益驅(qū)使下煽風(fēng)點火，造成了世界原油嚴(yán)重供不應(yīng)求的假象。如果對此還不太理解，筆者建議大家看看近幾年全球天然氣需求量增長的幅度。
筆者的觀點是，現(xiàn)階段原油價格只不過是去掉“水分”、回歸合理的過程。在美國大量增加原油產(chǎn)量的情況下，歐佩克并未減產(chǎn)，且不論兩者之間是否有“秘密協(xié)議”、打壓俄羅斯之類的嫌疑，單就供需面來說，總的產(chǎn)量增加了，價格下滑難道不正常嗎?
回歸我們的話題，來看國內(nèi)市場，大家應(yīng)該都注意到自原油大跌以來，國內(nèi)化工產(chǎn)品幾乎無一例外的進入下行通道。筆者認(rèn)為，這除了原料成本逐步讓利的原因外，心態(tài)面的影響也不容忽視。對于丙烯產(chǎn)品來說，煉廠對于原油價格下跌的敏感度自不必多說，煉廠丙烯價格下滑是成本面和供需面的真實反饋。而近期丙烷價格的大幅下滑對于PDH企業(yè)來說幾乎是將丙烯下跌帶來的成本壓力“對沖”掉了，之前部分業(yè)內(nèi)人士對于PDH將迫于壓力減產(chǎn)、甚至停產(chǎn)的判斷宣告落空，而這也相應(yīng)的增加了場內(nèi)人士對于丙烯后市的悲觀預(yù)期。
除了上述提到的幾點之外，像下游產(chǎn)品市場的走勢、開工率等也都直接影響著丙烯市場價格，考慮到大家對此已經(jīng)比較熟悉，這里就暫且不展開討論了。
現(xiàn)在，既然我們找到了導(dǎo)致丙烯市場“亂套”的“元兇”，那么下一步就可以“對癥下藥”了。俗話說自己的病自己最清楚，我想各位不管是企業(yè)還是做貿(mào)易的朋友，對自己的病癥應(yīng)該都很清楚。至于選擇“中藥”還是“西藥”，選擇“保守治療”還是“做手術(shù)”還需要大家好好想清楚、想明白。最后筆者送大家一句話：先站穩(wěn)了才能往前走，對前面的路看得越遠、越清楚你就越安全!
